协创数据：存储方面DDR非常短缺至少3年涨价趋势不变 最近报价已提高30%且被接受

事件主体。2025年数据存储设备收入44.93亿元(同比+28.31%)、毛利率提升3.86pct，2026Q1营收60.85亿元(+192.9%)、归母净利7.5亿元(+343.45%)。4月以5.1亿元增资控股光为科技(广州)51%切入光芯片/光模块赛道，TokenShare平台已上线。但11月3日主力净流出3.35亿元、5日累计净流出11.30亿元，资金面已呈撤退。

与协创同处存储模组赛道。2025年报援引CFM闪存市场数据：年初至12月初DRAM与NAND Flash价格指数分别增长327.59%与166.28%，直接印证DDR涨价。内存条为公司四大产品线之一，LPDDR容量覆盖8Gb至128Gb并获高通、AMD、联发科、紫光展锐平台认证；公司称存储产品销售价与晶圆采购价传导机制顺畅。5日主力净流出4.29亿元。

企业级RDIMM内存条采用自研测试平台对DDR颗粒与RDIMM模组做严苛全检；已与主要NAND及DRAM晶圆原厂签订长期协议锁定供应，并采用策略性储备应对晶圆涨价；子公司泰来科技兼具芯片封测与内存条/SSD模组制造，DDR紧缺周期中量价齐升弹性最大。

年报披露第一大供应商即SK海力士，核心业务为数据存储分销，直接承接原厂涨价传导。自主品牌海普存储已推出企业级SSD与企业级DRAM两大产品线并完成国内主要服务器平台认证、进入量产，2025年收入17亿元(其中Q4达13亿元)、首次实现年度规模盈利，全年收入增超40%且主要产品价格上行。

国内高端存储芯片封测龙头，产品体系覆盖DRAM运存DDR4/DDR5、LPDDR4/LPDDR5、NAND闪存SSD颗粒及uMCP/UFS。深圳沛顿获广东省制造业单项冠军、合肥沛顿存储为国家专精特新小巨人，双基地产能产量持续提升；DDR产能全面吃紧背景下封测稼动率与加工价均受益。

2025年报指出AI服务器需求爆发带动DDR5、HBM需求激增，国际头部公司加速向新制程HBM与DDR5迁移、放弃或减少利基型产品生产，带来竞争格局改善，利基型DRAM价格迎来大幅上涨。公司利基DRAM产品线DDR3L/DDR4/LPDDR4正对应本轮涨价品类，是原厂产能挤占的直接受益方。

与协创控股子公司光为科技的NPO路线正面同赛道。2026年3月公司在行业内率先发布面向AI数据中心算力互联的6.4T NPO解决方案、单波400G IMDD的1.6T DR4光模块及12.8T XPO；已构建覆盖传统可插拔、LPO/LRO、XPO、NPO及CPO全互联形态技术体系，并推出搭载自研MEMS芯片的OCS光交换机。

2025年报完整复述了新闻的因果链：AI基础设施建设需求爆发使HBM产能急剧趋紧，三星、美光、海力士纷纷将更多产能转向HBM，带来DRAM产能分布重构、传统DRAM产能受大幅挤压，尤其DDR4/LPDDR4产能严重不足，引发缺货与涨价潮、行业迎来超级周期。公司DRAM存储芯片业务为直接受益环节。

2025年度董事会工作报告把加大6.4T NPO、12.8T XPO、OCS等新产品研发力度列为经营重点，并加快3.2T光模块、1.6T Coherent Lite开发与送样，推动下一代光互连方案全面升级；铜陵高端光模块产业园三期已结项释放高端产能，是NPO路线量产能力最强的龙头。

定增审核问询回复明确提出3.2T被认为是CPO/NPO技术规模化应用的可能起点，并将CPO光引擎列为募投研发方向；2025年报称业绩增长得益于全球AI算力投资下数通光模块需求激增、国内云厂商加大数据中心投入，公司在国内头部客户中保持主要供应商地位、中标份额领先。

2026年2月定增问询回复汇总产业端判断：新思科技CEO称本轮存储芯片紧张局面将持续到2026年甚至2027年，摩根士丹利认为行业进入结构性超级周期、2027年达峰。公司高附加值DDR5内存占比高、产品处于导入期，与协创数据至少3年涨价的判断互相印证。

对应新闻中联合服务器伙伴推进超节点服务器研发。2025年数据中心业务收入400多亿元接近翻倍、AI服务器收入占比超70%、交换机收入超25亿元，已在国内头部CSP客户中占据核心供应商地位；2026年数据中心收入预计增30%-50%，超节点4月小批量出货、7月达第一阶段产能峰值(中泰证券2026-05-03)。

年报将NPO列为重点应用方向，产品广泛用于光通信模块、光纤阵列单元FAU、外置激光光源ELSFP、近封装光学NPO、共封装光学CPO及光路开关OCS领域的激光高效准直；并指出AI推动800G/1.6T/3.2T及CPO/NPO/OIO技术路线演进，属光模块上游核心微光学元件供应商。

2025年报称三星、SK海力士、美光持续将先进制程与新增产能向DDR5、LPDDR5X及HBM倾斜，在利基型DRAM市场形成显著供给缺口，为中国大陆及中国台湾供应商创造战略发展机遇。公司主营利基型DRAM(DDR3、小容量DDR4、LPDDR4X)，正是产能被挤占后的补位品类。

山西证券2026-06-03研报指出，阿里云3月发布102.4T国产芯片NPO交换机，由4颗25.6T国产交换芯片组成并创新采用NPO板上光电共封装实现多平面网络；公司为OISA首批生态合作伙伴、参与协议标准制订，下一代51.2T高端芯片有望成为国产超节点关键选择，同时命中NPO与Scale-up超节点两条链。

2025年报明确HBM等高性能存储供不应求，促使原厂将产能优先调配至HBM领域，导致标准型DRAM与NAND闪存晶圆产出收缩，叠加新增产能建设周期较长，进一步加剧供应紧张并推升多品类存储产品价格。公司为兆易创新FLASH/MCU/DRAM/PMU/SENSOR产品授权分销商，直接受益于涨价。

2026年3月异动公告披露800G NPO(近封装光学)与客户针对下一代应用需求进行联合开发，与光为科技联合服务器/GPU伙伴推进超节点的研发模式同构；但公司自陈该项目仍处研发阶段尚未量产，800G LPO整体订单量较小、利润不足以实质性影响整体业绩，兑现存在不确定性。

年报系统界定NPO为将光引擎与交换芯片分开装配在同一块PCB基板上、更易实现且具开放性、成为阶段性替代方案；公司200Gbps单通道电芯片已实现商用、成为800G/1.6T光模块规模化部署核心支撑，并搭配CPO、NPO先进封装，属NPO产业链上游光通信电芯片环节。

年报与重组预案披露已形成正交液冷超节点、光电混合智算组网等创新产品，围绕OCS全光互联、光电混合互联、超大规模纵向扩展Scale-Up完成关键技术指标测试验证，并与国内头部GPU、CPU、交换芯片企业保持密切合作，与新闻所述联合服务器、GPU伙伴推进超节点研发的方向一致。